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股票配资苗头再起 分仓系统重现江湖
2017-09-21 12:09:48 来源:21世纪经济报道


    两融正在逼近万亿大关,新增投资者数量稳定增长,A股市场一路震荡上行。曾经销声匿迹的股配资正再度兴起,一度禁止的分仓系统也开始重现江湖。

    新模式下隐藏新的风险。目前,配资公司下的分仓系统分为实盘和虚拟盘。实盘为子账户的交易可以直接对接母账户,在券商的交易系统体现。这种模式与此前HOMS类似,是监管层禁止的,但仍有一些券商在暗自操作;另一种为虚拟盘,子账户的交易没有直接到交易所,本质上是投资者和配资公司的对赌。

    股票配资背后隐藏着风险。“有的配资平台连营业执照都没有。尤其线上交易风险更大,有的平台打着配资旗号,其实是诈骗。”深圳一位配资人士向记者直言。

    股票配资两种模式

    股票配资正卷土重来。20日,多位配资人士告诉记者,今年下半年股票配资投资者大幅增加。

    “最近配资人挺多的。这个月已经超过了上个月总和。6月份的时候配资特别多,这几个月比较稳定。但也远超上半年。”一家配资公司的客服人员表示。

    另一家配资公司人员也告诉记者,公司下半年配资人数较上半年增加了至少50%。“很多客户比较看好下半年行情。这几个月指数确实涨上来了。”该人士表示。

    与2015年配资不同的是,配资方式均由线下转为线上,放款速度更快,杠杆更高。“2015年的分仓账户基本都是线下签约合作,然后第二天才会安排账户。申请下来大约两天。沪上某配资人士告诉记者,而目前配资方式主要集中在线上,基本以分仓账户为主。

    “我们的独立个人账户都是公司股东、亲戚开的。”深圳一家配资公司从业人员告诉记者。使用独立账户方式,导致配资过程更为隐蔽,监管层很难进行监管。

    独立个人账户起配资金较高,一般为5万。月息在2%左右。“个人账户是有限的,所以对资金的要求也比较高。”上述配资人员表示。

    另一种为分仓系统。采用该种模式的配资一般起点较低。例如,某配资公司200元就进行起配,可分为按天配资、按月配资不同方式。最大杠杆比例可达10倍。

    “我们不做按天配资的方式,最高杠杆10倍,风险太大。比如1万本金加个10倍杠杆一个跌停就可能造成本金亏损。”深圳一位配资人士向记者表示。

    该模式下有母账户,旗下有诸多子账户。配资公司会将子账户提供给投资或者。当前配资公司的分仓系统均为自主开发或通过第三方机构进行开发。在2015年监管层清理场外配资之时,券商就不允许对接外部信息系统。

    “我们的分仓系统是和券商合作的,通道开好了,子账户和母账户可以直接对接。”一家号称“国内最大股票配资平台”人士向记者表示。

    不可忽视的风险

    在股票配资中,风险是一个不得不重视的问题。无论是个人独立账户还是分仓账户,都需将钱打到账户,资金安全性难以保证。

    尤其新的分仓系统下,衍生出更大的风险。“现在分仓系统都是配资公司自己做的。总的账户自己控制,所以就会有实盘和虚拟盘的情况。”一位从业多年的配资人士介绍。

    监管层不允许有分仓账户,所以大多数配资公司采用的分仓账户多为虚拟盘。在虚拟盘中,投资者看到的股票走势大多都是真实的,但是并不对接市场,投资者进行的交易并没有流通到交易所。

    “其实就是投资者在和配资公司做对赌。配资公司赚投资者亏损的钱,投资者盈的钱配资公司给。但是基于买股票大概率是亏的,所以配资公司最终还会赚钱。就算投资者赚钱了,但是资金放在配资公司的软件中,是否能将钱提现还不一定。”上述从业多年配资人士告诉记者。
   
    他向记者透露,线上交易更增加了风险,有些配资公司就是专门来骗钱的。“线上分仓基本找不到人。按天计算的基本都是分仓账户。杠杆很高,但是没有流通到市场上,所以投资者亏的就是配置公司赚的。”该人士表示。

    但也有一些配资公司采用的是实盘。即通过子账户下单可以立即对接母账户,但这种要求需要走券商的通道。而这一模式早已遭到监管层禁止。

    “有的配资公司根本没有实体公司,签署的合同都是网签的,不具有法律效应。分仓是线上的。线下的走独立账户,签纸质合同,但是监管层是查不到的。”一位配资人士告诉记者。

    “走分仓系统的,如果体现还要T+1之类,就没必要考虑了。我们都是半小时就到账。”上述配资人士表示,要谨防一些假配资的诈骗行为。

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